专题：2024本钱商场盘货

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　　港股周四冲高回落，南向资金再度逆市抢筹。

　　2月27日，港股商场往返脸色严慎，恒指早盘一度随性24000点，随后出现回调。甘休收盘，恒生指数、科技指数、国企指数差别着落0.29%、1.22%、0.66%，差别报收23718.29点、5881.01点、8734.58点。

　　不外，南向资金依然弘扬积极，联接5日净流入，2月27日全天净流入168.98亿港元，创本年以来单日净流入额第三高。本年以来已累计净流入2664.7亿港元。

　　其实，在科技股的鼓舞下，港股自1月中旬以来开启反弹。Wind数据清醒，1月13日恒生科技指数最低下探至4168.04点，尔后反弹至2月26日的5881.01点，区间涨幅超38%。

　　2月27日高位震憾后，港股反弹趋势是否发生变化？

　　“咱们留神到港股盘面初始出现板块轮动，升幅‘过期’的板块有追涨行情，反而前期领涨的东谈主工智能相干股份的弘扬初始分化，如金山云、万国数据、中国联通、阿里健康及部分AI医疗相干股份的股价早于恒生指数最初见顶回落。食物饮料等必选消耗，航空、家电、体育用品、博彩、珠宝等可选消耗，以及工程机械、基建、走时、电力、内房股均有资金流入及逆市上升。如海底捞大升6.8%，是升幅最大的蓝筹股。”中泰外洋策略分析师颜招骏对澎湃新闻记者分析称。

　　颜招骏进一步默示，近期港股的配售当作增多，而离岸东谈主民币及A股也跟不上港股的节拍，从风险溢价的角度来看，当前恒指及MSCI中国指数的估值并不劝诱，以好意思债收益率权衡的风险溢价跌至2018年1月以来新低，属于顶点水平。跟着公司基本面在功绩期慢慢考据，港股在高位大幅震憾或回调并不虞外。

　　长江证券参谋所首席策略分析师戴清指出，在“AI+”产业链爆发的布景下，港股正从“红利牛”迈向“AI 牛”。夙昔3年，港股科技互联网公司的估值受到了宏不雅环境的较大影响，跟着AI阵势调动，领有较多AI诈欺和底层技艺的港股科技公司或迎来产业人命周期的“第二春”，从价值股再行更动为成长股，功绩完满省略需要一些时辰，但估值的重构还是出现。

　　中信证券以为，在此轮上升后，当前恒生指数和恒生科技指数的动态PE仅处于历史45%和31%的分位数，类似行绩预期的上修和卖空占比保管高位，港股安全角落仍然充分。在AI叙事捏续催化、基本面预期改善、巨匠资金轮动的布景下，即便有短期事件性的扰动，港股仍将不息2024年以来的回转行情。

　　“从中长久角度来看，研究到中国科技企业的本钱开支彭胀周期重启、AI带来的降本增效及诈欺场景全面着花等多厚利好，AI技艺按捺练习和诈欺场景捏续拓展，科技股有望在技艺迭代向上中，实现价值的捏续擢升。科技股可望复制2013年至2015年互联网+的行情，恒生科技指数可望捏续赢得逾额收益。”颜招骏对澎湃新闻记者默示。

　　不外，资格大幅上升之后，也有不少机构初始教导港股的相干风险。

　　国泰君本分析以为，前期外部给以关税计谋探访窗口期，里面总量预期和产业逻辑共同推升商场风险脸色，港股商场“波动中的成立”想路仍有望不息。但3月需罕见深爱商场在乐不雅脸色鼓舞下，已提前演绎“成立式”反弹之后，接下来，瞻望商场对总量计谋预期波动的明锐度将有所放大。

　　华泰证券指出，当前机器东谈主、AI等主题赛谈往返拥堵度创近三年新高，部分主题基金前十大重仓股采集度随性80%，若一季度功绩无法完满预期，可能激励机构调仓激励的“多杀多”踩踏行情。

　　澎湃新闻记者 孙铭蔚

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